Advanced Micro Devices (AMD)

Ahoj Investoři💵
dneska se podíváme na mou oblíbenou společnost AMD - Advanced Micro Devices.

Společnost Advanced Micro Devices (AMD) hraje klíčovou roli v oblasti polovodičů díky svým inovativním produktům zaměřeným na procesory (CPU), grafické karty (GPU) a akcelerátory pro umělou inteligenci (AI). Díky inovacím v procesorech, grafických kartách a zejména v produktech zaměřených na umělou inteligenci (AI) se AMD profiluje jako konkurent gigantů, jako je NVIDIA a Intel.

V čem je AMD skvělé?

• Lídrovství v technologiích AI a HPC
  AMD upevňuje svou pozici v high-performance computing (HPC) a AI díky produktům, jako jsou akcelerátory Instinct MI300 a procesory EPYC. Instinct MI300, který kombinuje CPU a GPU do jednoho čipu, našel uplatnění ve významných superpočítačích, jako je El Capitan, čímž AMD konkuruje dominantní NVIDII​.

• Rychlá adaptace na tržní trendy
  Díky akvizici Xilinx rozšířila AMD své portfolio o programovatelné čipy FPGA, což jí otevírá dveře na trhy průmyslové automatizace a automobilového průmyslu. Partnerství s IBM v AI signalizuje pokračující snahu o posílení v růstových oblastech​.

• Růst datových center a serverových produktů
  Segment datových center přispívá k výraznému růstu příjmů. Tržby z procesorů EPYC vzrostly díky jejich výhodnému poměru cena/výkon ve srovnání s konkurencí​

• Konkurenční ceny a výkon
  Procesory Ryzen a grafické karty Radeon si zachovávají konkurenceschopnost v cenovém a výkonovém spektru, což umožňuje AMD zaujmout širší spektrum zákazníků​.

Čemu AMD čelí?

• Tlak konkurence
  NVIDIA stále dominuje v oblasti AI díky svým GPU, zatímco Intel se zaměřuje na inovace v serverových procesorech. AMD musí nejen udržet, ale i zlepšit své produktové pozice, aby odolalo silné konkurenci​.š

• Geopolitická rizika
  AMD čelí potenciálním problémům spojeným s omezeními vývozu technologií do Číny, což by mohlo ovlivnit příjmy z tohoto významného trhu.

• Závislost na TSMC
  Společnost AMD je výrazně závislá na výrobních kapacitách TSMC, což představuje riziko v případě narušení dodavatelského řetězce​.

Výsledky za Q3 roku 2024

1. Celkové výsledky

• Tržby: 6,8 miliardy USD, což představuje nárůst o 18 % meziročně a 17 % mezikvartálně.

• Hrubý zisk (GAAP): 3,4 miliardy USD, s hrubou marží 50 % (zlepšení o 3 procentní body meziročně).

• Čistý zisk (GAAP): 771 milionů USD, meziročně vzrostl o 158 %.

• Zisk na akcii (EPS, GAAP): 0,47 USD, což je nárůst o 161 % meziročně.
  

2. Segmentové výsledky

• Datová centra

  • Tržby: 3,5 miliardy USD (nárůst o 122 % meziročně).

  • Příspěvek z produktů: Akcelerátory AMD Instinct™ a procesory AMD EPYC™.

  • Segment představuje 51 % celkových tržeb.

• Klientské produkty

  • Tržby: 1,9 miliardy USD (nárůst o 29 % meziročně).

  • Klíčová poptávka po procesorech AMD Ryzen™ řady „Zen 5“.

• Gaming

  • Tržby: 462 milionů USD (pokles o 69 % meziročně).

  • Důvod: Slabší poptávka po polo-vlastních produktech.

• Embedded

  • Tržby: 927 milionů USD (pokles o 25 % meziročně).

  • Stabilizace poptávky vedla ke zlepšení 8 % mezikvartálně.

3. Další významné informace

• Prognóza na Q4 2024:

  • Očekávané tržby: 7,5 miliardy USD (+22 % meziročně).

  • Non-GAAP hrubá marže: Přibližně 54 %.

• Strategie AI a akvizice:

  • AMD plánuje dokončit akvizici ZT Systems v roce 2025 pro rozšíření AI systémů v datových centrech.

  • Významný posun v AI díky akcelerátorům Instinct MI300X a spolupráci s Oracle Cloud.

4. Růst a pokles

Výhody:

• Silný růst v datových centrech a AI.

• Diverzifikace díky akvizicím (např. Xilinx).

Rizika:

• Pokles v herním segmentu.

• Intenzivní konkurence ze strany NVIDIA a Intelu.
  

5. Co z toho můžeme vyvodit?

AMD stále dosahuje rekordních výsledků díky úspěchu v datových centrech a rychlému přijetí AI technologií. Slabší výkonnost v herním segmentu však bude vyžadovat větší diverzifikaci.
Celkově však společnost potvrzuje svou silnou pozici na rostoucím trhu výpočetního výkonu.

Jaké jsou odhady analytiků?

Výhled na příští rok - 2025 a do budoucna

1. Expanze AI produktů
   Očekává se, že AMD zvýší svůj podíl na AI trhu díky novým verzím akcelerátorů Instinct a dalším inovacím v oblasti čipů určených pro datová centra.
   

2. Zlepšení spotřebitelského segmentu
   Společnost plánuje oživit trh spotřebitelských PC pomocí nových produktů, jako je Ryzen 9000 X3D, který byl představen 07.11.2024 a mohl by podpořit další upgrade cykly mezi uživateli​.
   

3. Dlouhodobá strategie
   AMD se zaměřuje na diverzifikaci svého portfolia prostřednictvím strategických akvizic, partnerství a rozšíření do nových geografických regionů. Tato strategie jí umožní lépe odolávat makroekonomickým výzvám.
   

4. Zelené technologie
   AMD investuje do zlepšení energetické efektivity svých produktů, což může být klíčovým faktorem při získávání zákazníků, kteří kladou důraz na udržitelnost.

Jaký je můj pohled - akciový výhled?

Já osobně vidím v AMD velký potenciál a věřím, že se jedná o velmi zajímavou společnost s perspektivní budoucností. Libí se mi jejich neustálá snaha o inovace a posouvání technologických hranic. Konkrétně mě těší, jak se jim daří konkurovat gigantům jako Intel (i když tomu se teď nedaří moc dobře) a Nvidia, a to nejen v oblasti procesorů, ale i grafických karet.

Zvlášť optimisticky vnímám jejich silnou pozici v segmentu datových center. Procesory EPYC se stávají stále populárnější volbou pro servery a cloudová řešení a já věřím, že tento trend bude pokračovat. To, jakým způsobem se jim daří získávat tržní podíl na úkor Intelu, je pro mě důkazem kvality jejich produktů a strategických inovací.

Také sleduji jejich aktivity v oblasti generativní umělé inteligence. Myslím si, že AI bude v budoucnosti hrát klíčovou roli a AMD má s jejich technologiemi velkou šanci se v tomto segmentu prosadit. Konkurence s Nvidií je sice velice silná, ale AMD má dle mého názoru co nabídnout a nehodlám tuto firmu rozhodně podceňovat.

Samozřejmě si uvědomuji, že i AMD čelí výzvám, jako je silná konkurence a volatilita trhu s polovodiči. Nicméně, věřím, že jejich silné stránky a inovační potenciál tyto výzvy převáží. Vidím v AMD společnost, která se neustále vyvíjí a snaží se být o krok napřed. Proto jsem osobně přesvědčen, že AMD má před sebou slibnou budoucnost a že se jedná o zajímavou investiční příležitost.

Závěr

AMD pokračuje v růstu díky inovacím, strategickým akvizicím a rozšiřování produktového portfolia. Přestože čelí výzvám, jako je silná konkurence a nejistota na globálních trzích, její orientace na AI a datová centra představuje obrovský potenciál do budoucna.

A co vy, máte už AMD ve vašem portfoliu?

Závěrem upozorňuji, že nejsem finanční poradce, toto neberte jako žádné investiční doporučení a dbejte na rizika spojená s investováním. Chápejte tento článek jako pouze jako informativní, nikoliv jako investiční doporučení. Děkuji za pochopení.