【英鎊霸權的興衰】💷全球金融大事件 - 04

18世紀和19世紀，英國曾經是世界經濟發展的領頭羊，是第一個邁入現代社會的國家。同時，在世界的貨幣戰爭時上，英國也曾佔據至關重要的地位。由英格蘭銀行獨家發行的代表英國國家權力的英鎊，替代黃金在全球通用。從此，人類史上第一個主權性質的國際儲備貨幣誕生。

在特定的歷史條件下，為什麼英鎊會異軍突起？是什麼原因撐起當時英鎊的霸權地位，又有哪些因素讓英鎊逐漸退出霸權貨幣的歷史舞台？這一篇，就讓我們一窺英鎊的興衰史。

黃金作為國內市場上流通的貨幣，最先採用的是英國，但是最先廢除的也是英國。19世紀中期，英國率先完成了工業革命，國內經濟得到了突飛猛進的發展，控制了世界上大部分的商品生產和貿易往來。

直到19世紀70年代，由於英國國內剩餘資本過剩，一些投資者紛紛將手中的剩餘資本投資於倫敦金融市場，再加上英國國內銀行業十分發達，因此導致了倫敦取代荷蘭的阿姆斯特丹，成為當時世界上最大的金融中心。

倫敦成為金融中心之後，原本市場賴以存在的基礎——金本位制度（即以黃金為本位幣的貨幣制度，每單位的貨幣價值等同於若干重量的黃金）不再適應日益變化的市場發展。於是，英國政府採取了一種新型流通與全國的貨幣——英鎊。

英鎊從確立之時起，便註定會承擔世界貨幣的功能，因為此時的英國已成為資本主義世界的頭號強國，控制了世界上絕大部分的國際貿易。如此一來，全球貿易中絕大部分領域都由英鎊來進行結算，外國資產中的絕大部分也以英鎊來計值。實際上，此時的英鎊，就相當於金本位制度取消之前的黃金，在國際貨幣體系中佔據著統治地位。

隨著強大的競爭者——美國出現，德國自19世紀後期統一後，也獲得了令人矚目的經濟發展，英國可謂是腹背受敵。尤其是隨著德國追逐歐洲霸權以來，英國在牽制過程中矛盾升級，最終導致世界大戰的爆發。第一次世界大戰的爆發，是英國背負了巨大的經濟負擔。

第一次世界大戰一結束，英國便為了恢復金本位制，於1918年1月成立了康利夫委員會。這個委員會全體一致確定將立足於戰前平價回歸金本位制。1920年，英國的金融產業比較健全，開始實施緊縮政策，結果導致經濟下滑，這是為回歸金本位而付出的不可避免的代價。既然信賴金本位制回歸的效果，即英鎊恢復作為基礎貨幣的地位時，所體現的經濟效果，就得欣然接受這種代價。

1920年末，不過3.4美元的1英鎊，到1923年春季升至4.7美元。英鎊的價值上升，對出口打擊沈重。英國政府為了實現金本位制的回歸，大力實施了高利率政策等緊縮政策，直接導致英國國內景氣的迅速下降，人均收入從1921年1月到1922年12月間，就下降了38%，生活費降低了50%，失業率上升了15%，結果帶來了通貨緊縮的巨大痛苦。